14 Promedio Móvil Simple

101 Ratios financieros y métricas para mejorar sus habilidades de inversión

Crecimiento, retorno, & amp; Razones de rendimiento & amp; Métrica

No hay suficientes inversionistas que conozcan las diferentes maneras de calcular el crecimiento. Existe una gran diferencia entre la tasa de crecimiento aritmético y la tasa de crecimiento geométrico

Tasa de crecimiento aritmético # 51

La tasa de crecimiento aritmético es la media simple de los rendimientos. Como ejemplo, supongamos que una acción tiene las siguientes rentabilidades en tres años:

Bajo estos supuestos, la tasa media de crecimiento aritmético es 0% por año. Usted podría pensar que salió a punto de equilibrio utilizando la tasa de crecimiento aritmético, pero eso no es el caso & hellip;

En realidad, su cartera sería un 22%.

Esto se explica en la sección de tasas de crecimiento geométrico que se muestra a continuación.

Tasa de crecimiento geométrico # 52

La tasa de crecimiento geométrico también se denomina tasa de crecimiento compuesto o la tasa de crecimiento en series temporales.

¿Recuerdas nuestro ejemplo desde arriba? En el mundo real, la composición es importante. La tasa de crecimiento geométrico toma en cuenta la composición, también llamada crecimiento a través del tiempo.

Imagine que tiene los siguientes rendimientos anuales:

Para calcular la tasa de crecimiento geométrico haría lo siguiente:

Esto viene a -7.9% al año, que es un rendimiento muy pobre (y ni siquiera cerca de la tasa de crecimiento de 0% de la media aritmética sería calculado).

La fórmula para usar la tasa de crecimiento geométrico es la siguiente:

# 53 Total de devoluciones

El rendimiento total es la apreciación (o depreciación) del precio de las acciones más los pagos de dividendos. Es el rendimiento total de una inversión, incluyendo ganancias de capital y dividendos.

El rendimiento total se utiliza típicamente cuando se calcula el rendimiento ya que los dividendos suelen ser una gran parte del rendimiento total.

# 54 Sesgo de supervivencia

El sesgo de supervivencia es un error común en el pensamiento y los estudios. Es cuando usted mira solamente las existencias supervivientes en un estudio, y no en las que cayeron.

Por ejemplo, si calculas la rentabilidad de todos los aristócratas de dividendos desde el año 2000 y sólo miras a los que todavía son aristócratas de dividendos, tendrías un sesgo de supervivencia en tu estudio. Esto se debe a que el estudio no tuvo en cuenta las acciones que eran aristócratas de dividendos, pero redujo sus dividendos entre el año 2000 y ahora.

Razones de valuación, métricas y fórmulas

No hay una manera "correcta" de valorar un negocio. Sin embargo, hay una gran variedad de razones financieras y métricas que pueden utilizarse para comparar el valor relativo de las acciones entre sí.

# 55 Relación precio-ganancias

La relación precio-ganancias es una de las métricas de inversión más importantes que se deben conocer. Es una manera rápida de medir ampliamente el sentimiento alrededor de una acción.

Cuanto mayor sea la relación precio-ganancias, más deberá pagar por $ 1 de las ganancias de una empresa. Todas las demás cosas son iguales, una relación precio-ganancias alta indica que el mercado espera un crecimiento rápido de una empresa, mientras que una baja relación precio-ganancias señales de crecimiento esperado baja o negativa.

Con una relación precio-ganancias de 20, usted debe pagar $ 20 por cada $ 1 de ganancias anuales de la compañía. La relación precio-ganancias se calcula como el precio de la acción dividido por los ingresos.

Valor Corporativo # 56 al EBITDA

Hay evidencia significativa de que la relación entre el valor de la empresa y el EBITDA es una de las dos mejores métricas de valoración. Históricamente ha superado las siguientes métricas:

Precio a ganancias

Valor de la empresa para el flujo de caja libre

Valor de la empresa a la ganancia bruta

Precio para reservar

Parece que el uso del valor de la empresa en lugar del límite de mercado (que es igual al precio) en el denominador de las relaciones de valor mejora los resultados. Esto es probable porque el valor de la empresa toma en cuenta la estructura total del capital, incluyendo la deuda y el efectivo. En su forma más simple, el valor de la empresa se calcula de la siguiente manera:

Las empresas con grandes cantidades de dinero en efectivo en su balance y sin deuda mejor puntuación con el valor de la empresa que lo hacen con la capitalización de mercado.

El uso del EBITDA también es beneficioso. El EBITDA es quizás la mejor medida de mostrar cuánto efectivo está generando una empresa independientemente de la estructura de capital, impuestos y depreciación.

El mayor inconveniente del EBITDA es que no tiene en cuenta la depreciación. Esto es bastante preocupante, ya que la depreciación es una parte real de los flujos de efectivo. El uso del EBIT en lugar del EBITDA es preferible desde un punto de vista conceptual.

# 57 Valor de la empresa al EBIT

No sólo se utiliza EBIT en lugar de EBITDA preferible desde un punto de vista conceptual, también es preferible desde un punto de vista histórico de retorno.

En el libro Valor cuantitativo. Tobias Carlisle y Wesley Gray demuestran que el múltiplo de Valor de Empresa para EBIT ha superado el múltiplo de EBIDTA a Enterprise Value (y todas las demás métricas de valuación) desde el período de 1964 a 2011.

Para los inversores que buscan una única métrica de valoración, el valor de la empresa para el EBIT es probablemente el mejor.

# 58 valor empresarial para flujo de caja libre

Esta métrica es similar a las dos anteriores. En lugar de utilizar el EBIT o EBITDA en el denominador, utiliza el flujo de caja libre. El flujo de caja libre proviene del estado de flujos de efectivo y no de la cuenta de resultados y es preferible cuando se cree que una empresa puede no estar indicando correctamente los ingresos. El dinero en efectivo no miente.

# 59 Precio a Ventas

El precio a métricas de ventas utiliza el primer elemento de la cuenta de resultados & ndash; ventas. La ventaja que el precio a la proporción de las ventas tiene sobre otras es que trabaja para virtualmente todas las empresas. No todas las empresas son rentables, pero casi todas tienen ventas.

El ratio de precio a ventas ayuda a comparar negocios que pueden no ser rentables en la actualidad, o que están experimentando una disminución temporal en los márgenes de beneficio.

# 60 Valor de precio a libro

La relación precio / libro compara el precio de una acción con su valor contable. Esta relación funciona bien para las empresas que dependen de activos o de capital para producir flujos de efectivo. No es muy adecuado para las franquicias y no funciona en absoluto en las empresas con equidad negativa.

# 61 Precio al valor de libro tangible

El valor contable tangible es el valor contable menos los activos intangibles y la plusvalía. Sólo mira los activos "reales" e ignora la buena voluntad y otros intangibles. La relación precio-valor tangible del valor en libros puede utilizarse en lugar de la relación precio-valor contable cuando uno siente que los activos intangibles de una empresa están oscureciendo el verdadero valor de los activos.

# 62 Relación precio a ganancias a término

La relación precio-ganancias a término divide el precio actual por las ganancias esperadas del próximo año. La proporción es útil cuando un negocio & rsquo; Las ganancias del año en curso son subestimadas o exageradas por los grandes eventos de una sola vez.

# 63 Relación precio-ganancias a crecimiento (PEG abreviado)

La proporción de PEG fue popularizada por Peter Lynch. Se calcula de la siguiente manera:

La relación PEG tiene en cuenta la tasa de crecimiento al considerar la valoración. Esto es intuitivo. Una empresa que crece al 10% al año debe tener una relación precio-ganancias más alta que una empresa que crece al 2% al año. La relación PEG tiene esto en cuenta.

Una proporción de PEG por debajo de uno se dice generalmente que es una ganga.

# 64 Precio Modificado a Ganancias a Razón de Crecimiento

La relación PEG no tiene en cuenta los pagos de dividendos. Los dividendos pueden ser una parte importante del rendimiento total. La relación PEG modificada tiene en cuenta los dividendos.

La fórmula para el PEG modificado es la siguiente:

# 65 Shiller Relación precio-ganancias

La relación precio / ganancias de Shiller (también denominada PE10) utiliza las ganancias promedio de los últimos 10 años en lugar de las ganancias de 12 meses en el denominador.

Esta técnica es beneficiosa para las empresas cíclicas o las empresas con ganancias fluctuantes rápidamente. Este sitio tiene una perspectiva a muy largo plazo sobre la relación PE10 de S & amp; P 500.

Valor empresarial negativo de # 66

A diferencia de las herramientas de valoración anteriores, el valor de empresa negativo no es una relación. Un negocio tiene un valor de empresa negativo cuando tiene suficiente dinero en efectivo en sus libros para pagar completamente toda su deuda y comprar de nuevo todas sus acciones.

Esto no (o muy, muy, rara vez) sucede a las empresas rentables. Si identifica un negocio con un valor de empresa negativo, está maduro para una adquisición o adquisición. Si se adquiere el negocio, todo el dinero podría ser distribuido a los accionistas y el negocio se cerrará, lo que daría como resultado rendimientos positivos con muy poco riesgo.

Puede ver una lista de valores de valor de empresa negativos aquí. Asegúrese de verificar los datos usted mismo, y use un screener como el primer paso en el proceso de inversión. Haga siempre su diligencia debida.

# 67 Descuento al valor actual neto del activo

El valor de activo circulante neto se calcula como activo corriente menos el pasivo total.

El valor liquidativo corriente comúnmente se abrevia como NCAV.

Benjamin Graham generó rendimientos de alrededor del 20% al año durante varias décadas invirtiendo en una cartera diversificada de empresas que operan al 67% o menos de su NCAV.

La idea detrás de NCAV es si una empresa está negociando por menos que el valor de sus activos corrientes menos todos los pasivos, es muy ciertamente infravalorado. Benjamin Graham quería un gran margen de seguridad (de ahí el 67% de NCAV) en este tipo de inversión.

En el mercado de hoy, hay muy pocas existencias de NCAV disponibles. Las acciones de NCAV se vuelven más comunes durante los mercados profundos.

# 68 Flujo de caja descontado

El análisis de flujo de caja descontado es un método para encontrar el "valor razonable" de un negocio. Análisis de flujo de caja descontado es la forma correcta de valorar una inversión si usted tiene 100% de información perfecta sobre el futuro.

El análisis de flujo de caja descontado descuenta la suma de todos los flujos de efectivo futuros de un negocio a su valor actual usando una tasa de descuento apropiada.

Asumiendo que usted ha perdido su bola de cristal y sus poderes psíquicos han dejado de funcionar, el análisis de flujo de efectivo descontado tiene serios defectos porque requiere tantas suposiciones.

El análisis del flujo de caja descontado requiere los siguientes supuestos:

Tasa de descuento

Tasa de crecimiento

Cuando se inicie y se detenga el flujo de ingresos

Debido a esto, el valor razonable derivado del análisis del flujo de caja descontado. Con eso dicho, la métrica tiene utilidad en traer adelante las suposiciones que usted está haciendo en su valoración y cómo efectúa el valor total de un almacen.

Rendimiento de ganancias # 69

El rendimiento de ganancias es el inverso de la relación precio / ganancias. Muestra qué porcentaje del dinero le sería devuelto por una compañía a un precio actual si usted poseía el negocio y distribuía el 100% del beneficio neto.

# 70 Fórmula mágica

La fórmula mágica clasifica las acciones en dos métricas:

Rango basado en EBIT / Valor de la Empresa

Rango basado en EBIT / (activo fijo neto + capital de trabajo)

La primera señal de clasificación en la fórmula mágica funciona muy bien. La segunda señal no agrega valor y en realidad disminuye los retornos de la primera señal como se evidencia en el libro "Valor cuantitativo".

La idea detrás de la Fórmula Mágica es encontrar:

Empresas no mejoradas

Negocios con fuertes ventajas competitivas

La métrica EBIT / Enterprise Value funciona bien para encontrar negocios infravalorados.

La otra métrica (a la que Greenblatt se refiere como Retorno sobre el Capital) no funciona bien en la identificación de negocios con ventajas competitivas fuertes y duraderas.

También es importante tener en cuenta que las declaraciones de Greenblatt de un 30% de retornos anuales de la fórmula mágica son disputadas y no pueden ser verificadas independientemente por otros estudios históricos.

# 71 Capital de Trabajo Net-Net

Net-Net Working Capital existencias son las operaciones comerciales por debajo del valor de liquidación. Son extremadamente baratos (ya menudo por buenas razones).

Cuando una empresa negocia por debajo del valor de liquidación, una pequeña buena noticia puede enviar el aumento de acciones hacia arriba ya que tiene un precio de nada más que la negatividad.

La fórmula para calcular el capital de trabajo neto (abreviado como NNWC) es la siguiente:

Benjamin Graham creó y popularizó la inversión de NNWC. Las acciones de capital de NNWC son muy raras en el mundo de inversiones de hoy. Las acciones de NNWC tienden a proporcionar rendimientos muy altos a lo largo del tiempo (similar a las acciones de NCAV y Valor Negativo de Empresa).

La inversión de NNWC es una forma de inversión de valor profundo.

Rendimiento Accionista # 72

El rendimiento de los accionistas muestra cuánto efectivo una inversión está volviendo a los accionistas en comparación con su precio.

El rendimiento de los accionistas (en su forma más básica) se calcula como:

Las empresas con altos rendimientos de los accionistas muestran que la empresa es:

Negociación a un bajo precio en relación con el efectivo devuelto a los accionistas

Tiene una gestión favorable a los accionistas que busca recompensar a los accionistas con dinero en efectivo

# 73 Graham Number

Benjamin Graham fue pionero en la inversión de valor. Como resultado, muchas de las métricas en la sección de valoración provienen de él.

El número de Graham mira para encontrar el precio máximo aceptable para un negocio bien establecido. El número de Graham se calcula como:

El número de Graham encuentra el valor razonable máximo para pagar por un negocio. Por ejemplo, si una compañía tiene $ 1 en ganancias por acción y $ 5 en valor en libros por acción, el número de Graham sería $ 10.61. Si la acción estaba negociando por menos de $ 10.61 por acción sería una compra (aunque Graham probablemente buscaría un margen de seguridad encima de esto).

Balance & amp; Métricas de riesgo de deuda

El riesgo final que enfrenta cualquier negocio es la insolvencia. Tener una carga de la deuda alta hace que un negocio va a la quiebra más probable porque debe pagar constantemente a los acreedores. Las métricas siguientes toman una variedad de acercamientos a mirar un negocio & rsquo; Capacidad de manejar su carga de la deuda.

# 74 Ratio de Patrimonio con Activos

La relación entre el patrimonio y los activos muestra el porcentaje de activos propiedad de la empresa.

La fórmula para calcular la relación entre el patrimonio y los activos es la equidad dividida por los activos.

Cuanto mayor sea la relación entre capital y activos, mayor porcentaje de los activos de la empresa que son propiedad de la empresa y no de compras de deuda.

# 75 Flujo de caja a cociente de cobertura de deuda

Esta relación se calcula como flujos de efectivo operativos divididos por la deuda total.

Cuanto más alta es la relación, más rápido una empresa puede pagar sus deudas. Si la proporción es superior a uno, la empresa podría usar sus flujos de efectivo para pagar su deuda en menos de un año.

# 76 Ratio rápido

La relación rápida se utiliza para determinar la situación de liquidez a corto plazo de una compañía.

Se calcula como:

La relación rápida está diseñada para mostrar si una empresa es capaz de cumplir con sus pasivos a corto plazo. Si la relación rápida es inferior a uno, la empresa está en grave riesgo de quiebra, ya que no tiene suficiente efectivo a la mano para pagar las deudas que vienen en el próximo año.

Cuanto mayor sea la relación rápida, mejor.

La relación rápida también se conoce como la proporción de prueba de ácido.

# 77 Ratio de deuda a patrimonio

El ratio deuda / capital se calcula como el pasivo total dividido por el patrimonio neto.

La relación se utiliza para calcular la influencia de una empresa en relación con su valor de propiedad (medida por el patrimonio).

Las empresas altamente apalancadas están en mayor riesgo de insolvencia, ya que deben cumplir continuamente con sus obligaciones de pago de los tenedores de deuda.

# 78 Coeficiente de cobertura de intereses

El coeficiente de cobertura de intereses se calcula comúnmente como EBIT dividido por el gasto de intereses.

Cuanto mayor sea la proporción de cobertura de interés, mejor.

La proporción de cobertura de intereses muestra cuán bien cubiertos los gastos de intereses de una empresa son por sus ganancias antes de intereses e impuestos.

Cualquier negocio con una tasa de cobertura de intereses por debajo de uno está en grave peligro.

Una tasa de cobertura de intereses por encima de 1,5 es el umbral para "no está en riesgo inmediato". Los negocios más estables tienen tasas de cobertura de intereses muy superiores a 1,5.

Técnica & amp; Índices de impulso e indicadores

Las métricas a continuación utilizan datos de precios de acciones para determinar puntos óptimos de entrada y salida para invertir.

# 79 52 Rango semanal

La gama de cincuenta y dos semanas es el precio alto y bajo de una acción durante el último año. Por ejemplo, si una acción tenía un precio alto de $ 60 durante el último año y un precio bajo de $ 40 durante el mismo período de tiempo, su rango de 52 semanas sería de $ 40 a $ 60 por acción.

Los inversionistas de Momentum normalmente buscan comprar cerca del máximo de 52 semanas, mientras que los inversionistas de valor estarán más interesados ​​en el comercio de acciones cerca del mínimo de 52 semanas.

# 80 Momentum

Momentum se puede medir en una gran variedad de formas. En su núcleo es una medida del rendimiento pasado de una acción.

Se ha demostrado que el impulso positivo produce retornos de mercado en el próximo mes. El primer gran estudio ampliamente acreditado sobre el tema fue hecho por Jegadeesh y Titman en 1993.

La medida de impulso más utilizada es el rendimiento de 12 meses, omitiendo el mes más reciente (11 meses de datos de rendimiento). Esto se debe a que el primer mes está asociado con la reversión media y por lo tanto no está incluido en los cálculos de momento.

Si bien se ha demostrado que el impulso produce un rendimiento excesivo a la par con una inversión de valor (e incluso superándola), la inversión momentánea no es adecuada para inversores a largo plazo, ya que implica compras y ventas significativas (en general, hay estrategias de clase de activos basadas en el impulso Con menor facturación).

# 81 Promedio móvil simple

El promedio móvil simple es una métrica que se utiliza a menudo para determinar cuándo debe mantenerse un activo y cuándo debe venderse.

La media móvil simple más común utilizada es la media móvil simple de 200 días. Los valores que se negocian por encima de su promedio móvil simple de 200 días se ha demostrado que tienen mayores rendimientos que cuando se cotizan por debajo de su promedio móvil simple de 200 días. Esto es muy probable que el mismo (o similar) efecto que se recoge con el impulso del rendimiento pasado.

Índice de Fuerza Relativa # 82 (abreviado RSI)

El índice de fuerza relativa compara ganancias recientes con pérdidas recientes. El objetivo del índice de fuerza relativa es determinar si un valor está sobrecompuesto o sobreventa.

La fórmula para el índice de fuerza relativa es la siguiente:

RSI oscila de 0 a 100. Cuando el RSI es 70 o arriba la seguridad se dice para ser overbought. Cuando el RSI es de 30 o menos, se dice que está sobrevendido.

# 83 Promedio verdadero rango

El intervalo real promedio a menudo se abrevia como ATR.

El rango verdadero promedio es otra forma de medir la volatilidad de un valor.

El rango verdadero promedio se calcula como una media móvil simple (a menudo 14 días) del rango verdadero de una compañía.

El rango verdadero se calcula como el más alto de los siguientes:

Alto en un período menos bajo en un período

Valor absoluto del período alto menos cierre anterior

Valor absoluto del período inferior a cero anterior

Modelo de Precios de Activos de Capital & amp; Ratios de cartera & amp; Métrica

Las métricas a continuación se utilizan en la teoría de la cartera moderna y el modelo de fijación de precios de activos de capital. Además, las métricas utilizadas para examinar las características de la cartera se incluyen en esta sección.

# 84 Alpha

Alfa es "exceso de retorno". Es un retorno mayor de lo que uno esperaría de una inversión usando el modelo de tasación de activos de capital. El alfa positivo alto muestra uno está superando el mercado mientras que controla para el riesgo (según lo medido por beta).

Tasa de rendimiento libre de riesgo # 85

La tasa de rendimiento libre de riesgo es el rendimiento que podría generar de un "activo sin riesgo".

El término es un poco inapropiado, ya que ningún activo es verdaderamente libre de riesgo.

El proxy más utilizado para la tasa libre de riesgo es el rendimiento de las letras del Tesoro. El bono del Tesoro a un año tiene un rendimiento del 0,55% al ​​año.

# 86 WACC

WACC representan el costo medio ponderado del capital.

El WACC muestra el costo combinado del financiamiento de deuda y capital para una empresa. La fórmula para WACC está abajo:

El costo de la equidad es el retorno promedio esperado del inversionista de la acción común. Esto es incognoscible. En la práctica. La forma más común de calcular el costo de la equidad es usar el modelo de precios de activos de capital. La fórmula para el modelo de valoración de activos de capital (abreviado como CAPM) es la siguiente:

La tasa libre de riesgo es del 4%

La rentabilidad esperada del mercado es del 9%

Beta es 1.5

En este caso, el costo de la acción de la equidad es 11.5%.

Calcular el costo de la deuda es más fácil. El costo de la deuda es el tipo de interés promedio ponderado de la deuda. Dado que las tasas de interés reducen los impuestos, se hace un ajuste del escudo fiscal sobre el costo de la deuda. Esta es la porción (1-tasa de impuesto) de la fórmula WACC.

Continuando con nuestro ejemplo:

El costo del patrimonio es del 11,5%

La financiación por acciones es del 60%

La financiación de la deuda es del 40%

El costo de la deuda es del 8%

La tasa de impuestos es del 30%

En este caso el WACC es 9.14%.

El WACC es útil para determinar qué proyectos debe asumir una empresa. Un negocio nunca debería asumir proyectos con una tasa de rendimiento proyectada por debajo del WACC.

# 87 R-Squared

R-cuadrado es una medida de la forma en que los datos se ajustan a una regresión lineal. R-cuadrado oscila entre 0% y 100%. Cien por ciento es un ajuste perfecto, mientras que 0% significa que su modelo no explica sus datos en absoluto.

Al invertir R-cuadrado mide cuánto de los rendimientos de un fondo o cartera puede explicarse por el movimiento del mercado subyacente.

# 88 Activa Compartir

Las acciones activas miden la diferencia entre los fondos de un fondo o de una cartera y los del patrimonio. Cuanto mayor sea la diferencia, mayor será la participación activa.

Mayor participación activa se correlaciona en cierta medida con un rendimiento superior al del mercado. No se puede esperar superar un punto de referencia mucho si la participación activa es baja, ya que la cartera es demasiado similar al índice de referencia.

Error de seguimiento # 89

El error de seguimiento muestra la diferencia en el rendimiento entre un fondo o índice y su índice de referencia. Para los ETFs, un gran error de seguimiento es negativo porque el ETF no está siguiendo el benchmark que debería ser.

# 90 Correlación

La correlación mide cómo los valores se mueven juntos.

La correlación oscila entre -1 y 1. Una puntuación de -1 es una relación inversa perfecta. Una puntuación de 1 es la relación perfecta; Los valores se mueven en lockstep entre sí. Una puntuación de 0 no muestra ninguna relación en absoluto.

La inversión en una amplia variedad de valores con rendimientos esperados positivos y correlaciones bajas es el objetivo de una cartera diversificada. En la práctica, esto es muy difícil ya que la mayoría de las clases de activos ven sus correlaciones convergen cuando no las necesitan para & ndash; Durante correcciones de mercado.

Métricas de ingresos alternativos

Ganancias no es la única manera de calcular el dinero "a los bienes" que genera un negocio. Esta sección examina varias alternativas a las ganancias que los inversionistas pueden usar para rastrear cuánto dinero una compañía está haciendo.

# 91 Ganancias del Propietario

Las ganancias del propietario son la métrica de ganancias utilizada por Warren Buffett (cartera de negocios). Para calcular las ganancias del propietario, haga lo siguiente:

Comience con los ingresos

Agregar amortización y depreciación

Agregar cargos no monetarios

Restar los gastos de capital de mantenimiento

Si el capital de trabajo aumenta, resta el cambio en el capital circulante

Si el capital de trabajo disminuye, añada el cambio en el capital de trabajo

La parte difícil de calcular las ganancias del propietario es encontrar gastos de capital de mantenimiento.

Los gastos de capital de mantenimiento no son una parte normal de los estados financieros. Los inversionistas deben diseccionar los gastos de capital y estimar cuánto se utilizó para el crecimiento y cuánto para el mantenimiento.

# 92 FFO

FFO significa fondos de operaciones.

Esta métrica se utiliza comúnmente para REITs en lugar de ganancias. Dado que los activos de REIT son su negocio principal, la depreciación afecta significativamente los resultados. Las reglas de contabilidad de depreciación a menudo no coinciden con la depreciación del mundo real. Esto hace FFO necesario.

FFO se calcula como la utilidad neta excluyendo las ganancias o pérdidas en la venta de la propiedad, con la depreciación agregada nuevamente adentro FFO es una medida mucho mejor de la rentabilidad para REITs que ganancias.

# 93 AFFO

AFFO significa Fondos Ajustados de las Operaciones.

Toma los fondos de las operaciones y se ajusta para los gastos recurrentes de capital, así como otros ajustes de la administración. La AFFO es típicamente la medida más representativa de los "ingresos reales" de los REIT.

Varios Ratios descriptivos & amp; Métrica

# 94 Relación corta

La relación corta también se denomina flotador corto. Muestra el porcentaje de acciones negociables vendidas a corto. Cuanto mayor sea la relación corta, más los inversores están apostando un precio de la acción caerá. Las acciones con altos ratios cortos tienden a tener serias dudas sobre su modelo de negocio subyacente.

# 95 Propiedad de iniciados

Propiedad de iniciados es el porcentaje de propiedad en un negocio por lo siguiente:

Accionistas con más del 10% de propiedad de la empresa

Funcionarios y directores de la empresa

# 96 Propiedad institucional

La propiedad institucional es el porcentaje de propiedad de una acción por grandes inversores "sofisticados" como los fondos de cobertura, los ETF, los fondos mutuos, los fondos de capital privado y los fondos de pensiones.

La propiedad institucional grande significa generalmente que una acción estará bien cubierta. En el lado negativo, la alta propiedad institucional puede dar lugar a grandes oscilaciones en el precio de una acción como los inversionistas institucionales tienden a comprar y vender juntos.

Otros Ratios de Rendimiento Comercial & amp; Métrica

Ciclo de conversión de efectivo # 97

El ciclo de conversión de efectivo se utiliza para medir la rapidez con que una empresa puede convertir dinero en efectivo en efectivo aún más a mano.

El ciclo de conversión de efectivo se desglosa en tres partes:

Días de ventas de inventario (abreviado como DSI)

Días de venta pendientes (abreviado como DSO)

Días pagaderos pendientes (abreviado como DPO)

El ciclo de conversión de efectivo se calcula como DSI + DSO & ndash; DPO.

# 98 días de ventas de inventario

Días de ventas de inventario mide la duración media del tiempo de un efectivo de la empresa está atado en el inventario antes de que se vende.

Días de ventas de inventario se calcula como:

Cuanto más bajos sean los días de ventas de inventario, más rápido un negocio puede convertir su inventario en ventas.

# 99 días de ventas pendientes

Días de ventas pendientes calcula cuánto tiempo toma una compañía para recaudar en sus ventas. Días de ventas pendientes se calcula como:

Cuanto más bajos sean los días de ventas pendientes, más rápido una compañía puede recaudar sobre sus pagos.

# 100 días de pago pendientes

Días pagaderos pendientes mide cuánto tiempo una empresa puede esperar antes de pagar de nuevo a sus acreedores. Se calcula de la siguiente manera:

Cuanto más altos sean los días pendientes de pago, más crédito podrá obtener una compañía de sus suministros.

# 101 Ratio de Volumen de Inventario

El ratio de volumen de inventario muestra cuántas veces en un año se está reemplazando el inventario de una empresa. Cuanto mayor sea la proporción de rotación de inventario, el inventario más rápido es "volar de los estantes" y (en general) los más demandados productos de una empresa son.

El ratio de rotación de inventario se calcula como ventas dividido por el inventario promedio en un período.

Lea la parte 1 de este artículo aquí.

Sobre el Autor:

Dirijo Sure Dividend, un sitio web que encuentra acciones de dividendos de alta calidad para inversionistas a largo plazo usando las 8 Reglas de Inversión de Dividendos

Membresía de GuruFocus Premium Plus

Análisis Técnico Promedios

Las medias móviles se utilizan para suavizar las oscilaciones a corto plazo para obtener una mejor indicación de la tendencia de los precios. Los promedios son indicadores que siguen las tendencias. Una media móvil de precios diarios es el precio medio de una acción durante un período determinado, que se muestra día a día.

Para calcular el promedio, usted tiene que elegir un período de tiempo.

La elección de un período de tiempo es siempre una reflexión sobre, más o menos lag en relación con el precio en comparación con un mayor o menor suavizado de los datos de precios.

Los promedios de los precios se utilizan como indicadores de tendencia tras los indicadores y, principalmente, como referencia para el soporte de precios y la resistencia. En general, los promedios están presentes en todo tipo de fórmulas para suavizar los datos.

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Promedio móvil simple

Una media móvil sencilla se calcula sumando todos los precios dentro del período de tiempo elegido, dividido por ese período de tiempo. De esta manera, cada valor de datos tiene el mismo peso en el resultado promedio.

Figura 4.35: Promedio móvil simple, exponencial y ponderado.

La curva gruesa y negra en el gráfico de la figura 4.35 es una media móvil simple de 20 días.

Promedio móvil exponencial

Un promedio móvil exponencial da más peso, en porcentaje, a los precios individuales en un rango, basado en la siguiente fórmula:

EMA = (precio * EMA%) + (EMA anterior * (1 & ndash; EMA%))

La mayoría de los inversores no se sienten cómodos con una expresión relacionada con el porcentaje de la media móvil exponencial; Más bien, se sienten mejor usando un período de tiempo. Si quieres saber el porcentaje en el que trabajar con un período, la siguiente fórmula te da la conversión:

Un período de tiempo de tres días corresponde a un porcentaje exponencial de:

La curva fina y negra de la figura 4.35 es una media móvil exponencial de 20 días.

Promedio móvil ponderado

Una media móvil ponderada pone más peso en los datos recientes y menos peso en los datos más antiguos.

Una media móvil ponderada se calcula multiplicando cada dato por un factor del día & ldquo; 1 & rdquo; Hasta el día & ldquo; n & rdquo; Para los datos más antiguos a los más recientes; El resultado es dividido por el total de todos los factores multiplicadores.

En una media móvil ponderada de 10 días, hay 10 veces más peso para el precio hoy en proporción al precio hace 10 días. Del mismo modo, el precio de ayer recibe nueve veces más peso, y así sucesivamente.

La curva fina y negra en la figura 4.35 es una media móvil ponderada de 20 días.

¿Simple, exponencial o ponderado?

Si comparamos estos tres promedios básicos, vemos que el promedio simple tiene el más suavizado, pero generalmente también el retraso más grande después de las reversiones de precios.

El promedio exponencial se encuentra más cerca del precio y también reaccionará más rápido a las oscilaciones de precios. Pero las correcciones de un período más corto también son visibles en este promedio debido a un efecto menos suavizante.

Finalmente, el promedio ponderado sigue de cerca el movimiento de precios.

Determinar cuál de estos promedios utilizar depende de su objetivo. Si desea un indicador de tendencia con mejor suavizado y poca reacción para movimientos cortos, el promedio simple es mejor.

Si desea un suavizado donde todavía puede ver los cambios de período corto, entonces el promedio móvil exponencial o ponderado es la mejor opción.

La volatilidad del mercado, el volumen y la disponibilidad del sistema pueden retrasar el acceso a la cuenta y las ejecuciones comerciales.

El desempeño pasado de una seguridad o estrategia no es garantía de resultados futuros o de éxito en la inversión.

Las opciones no son adecuadas para todos los inversores, ya que los riesgos especiales inherentes al comercio de opciones pueden exponer a los inversores a pérdidas potencialmente rápidas y sustanciales. Antes de las opciones de negociación, debe leer atentamente las características y los riesgos de las opciones estandarizadas.

Spreads, Straddles y otras estrategias de opción de múltiples piernas pueden implicar costos de transacción sustanciales, incluyendo múltiples comisiones, lo cual puede impactar cualquier retorno potencial.

La negociación de acciones, opciones, futuros y divisas implica especulación, y el riesgo de pérdida puede ser sustancial. Los clientes deben considerar todos los factores de riesgo relevantes, incluyendo su propia situación financiera personal, antes de la negociación.

La negociación de divisas en margen conlleva un alto nivel de riesgo, así como sus propios factores de riesgo. Las inversiones en Forex están sujetas al riesgo de contraparte, ya que no existe una organización central de compensación para estas transacciones. Lea la siguiente información sobre riesgos antes de considerar la negociación de este producto: Divulgación de riesgos de divisas

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